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トップページ資産運用 お勉強なぜ外貨運用をするのか。それは円安リスクから自分の資産を守るため。

資産運用 お勉強

 資産運用について学ぶのに、とても具体的でよい記事なので、マネックス証券のサイトより引用させていただいております。

2007年05月27日 掲載
この一年で円安が進んでいます。例えばユーロは先日対円の最高値を更新しました。そういえば最近ブランド品やヨーロッパから輸入される食料品などが値上がりしていることに気がつきます。円をユーロに換えて支払う場合、現地では値上がりしていなくても、為替の変動によって円換算では昔より高いお金を払わなければならないからです。日本の物価は為替相場に大きな影響を受けています。もしこのような円安リスクに備えたいなら、方法は1つ。自分の資産の一部を外貨で保有することです。今回はそうした外貨で資産運用を行う際のチェックポイントについてお話ししましょう。

外貨商品を選択するときのポイントは、通貨選択と為替手数料です。
外貨運用をはじめよう、と思ったら、どのような商品があるのでしょうか。外貨で運用する商品というと、外貨預金をはじめ、外貨建てMMF、外貨建て債券、さらには為替保証金取引まで様々な商品があります。そんな中から商品選択をする場合、まずどの通貨に投資するかを考えましょう。米ドル、ユーロ、豪ドル…様々な通貨があり、金利水準もそれぞれ異なります。そのとき、気をつけなければいけないのは為替手数料です。為替の手数料は商品によって大きく異なり、手数料によってはせっかく円安になっても外貨投資でリスクを取った割りにリターンが得られないことになりかねません。

為替手数料とは、通貨を交換する際に支払う手数料のことです。通常、「買付」と「売却」、それぞれに手数料がかかります。為替手数料によっては、せっかくの高金利なのに為替手数料分が差し引かれて、リターンが出なくなってしまうケースもあるのです。大切なことは、外貨運用をはじめるのであれば、為替手数料と金利の両方を確認したうえで、実際の手取り額を計算してから商品を選択したほうがよいということです。

為替手数料の影響をチェック。
具体例を外貨建てMMFでみてみましょう。外貨建てMMFは外貨で運用される外国籍の投資信託です。証券会社や銀行で購入できます。信用度の高い海外の短期債券などの金融商品に限定して分散投資されている商品です。最低購入金額は、通常1万円から。満期がないため運用期間を決める必要がないので、自分の判断で円に戻すことができます。また外貨建てMMFの収益分配金(金利に相当する部分)は、運用実績によって利回りが決まる実績分配型です。そのため金利の低下局面では、金利が固定されている商品に比べ不利になることもあります。

では外貨建てMMFの為替手数料がリターンにどのくらい影響を与えるのかというと、外貨建てMMFの為替手数料は、取り扱いを行う会社や通貨によって異なりますので、ここではマネックス証券の米ドル建てMMFを例にします。為替手数料は1米ドルあたり25銭です。下の表はこの米ドル建てMMFに100万円投資し、保有期間が1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の場合で収益分配金、為替レート、為替手数料からそれぞれ損益がどのようになるかを過去のデータで検証したものです。

(1)投資元本(上記の例では100万円)に対しての為替手数料の比率はどの保有期間においても0.4%以上。為替が円安に動いているここ1年のような場合であればあまり気にならない数字ではあるが、必ずリターンに対してマイナスの影響がある。
(2)収益分配金に対しての為替手数料の比率を見てみると、1ヶ月の運用だと収益分配金より為替手数料の金額が高くなっているため、比率が100%を超えている。つまり為替が変動しない場合、高金利であっても金利部分が為替手数料に消えてしまうということ。運用期間が長くなるにつれて収益分配金が大きくなり、為替手数料比率が下がってくる。

このように、為替手数料はリターンに意外に大きな影響を持つことがわかります。特に短い期間で運用しようとするとせっかくの高金利がコストに消えてしまう場合もあるのです。為替手数料の影響を抑えるためには、為替手数料の低い商品、低い金融機関を探すこと。そして売買を頻繁にするよりは購入してからある程度の長期保有を前提とした投資を考えることが必要です。

とは言え、為替手数料を気にして外貨の動きを眺めているばかりでは、資産は変わりません。最初の一歩として、外貨建てMMFを1万円だけ購入してみてはいかがでしょう。外貨運用を実感することができるようになるはずです。
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